撰文|蜜妹儿&编辑|凯

告别黄金时代，互联网大厂们恐怕无法“有钱任性”了。

这两天，关于字节跳动或将整体裁撤投资业务的消息引起热议，1月19日，字节跳动内部人士回应《每日经济新闻》称，网传其战略投资部门“于18日晚已解散”消息属实。

该人士表示，公司年初对业务进行盘点和分析，决定加强业务聚焦，减小协同性低的投资，将战略投资部员工分散到各个业务条线中，加强战略研究职能与业务的配合。相关业务和团队还在进行规划讨论。

意料之外，也是情理之中。反垄断，防止资本无序扩张背景下，此前的大厂如BAT们都已经有了相关动作：减持的减持，退出的退出……字节跳动只是没有例外。

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企查查APP显示，字节跳动是一家以字节跳动有限公司为主公司，拥有285家成员企业的综合性集团。

相比母公司字节跳动，其旗舰产品今日头条更为大众所熟知。在今日头条还没出现的时代，信息传播还以纸媒和互联网站为主。用户看什么内容，大概率在于媒体编辑对内容的版面设置，比如头版头条阅读量一定更高。

2012年，今日头条发布后，信息传播的格局彻底变了，逐渐成为“数据导向”。数据能猜到你爱看什么并推送给你，数据也能挖掘更多人爱看的内容……

今日头条把人性和数据结合到极致，也因此成就了字节跳动数年间的高速扩张。

2014年起，字节跳动便开始涉足投资领域：以数百万人民币并购图虫网。

此后的几年里，如下图企查查大数据研究院的统计，字节跳动先是围绕短视频和内容等核心业务做了新闻资讯、短视频等布局；后拓展到教育、电商、金融、企业服务等多领域；还有贴近其主营业务的文娱传媒。

截至目前，字节跳动参与的投融资事件共167起，其中2021年参与的投融资事件超60起，为历年最高。

如今的字节跳动，已经远远不是今日头条了，俨然一个互联网帝国。有数据显示，成立近10年，字节跳动的员工总数已突破10万人。

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高速扩张背后，蜜友们可能想不到，字节跳动2020年还是亏损的。

据证券时报此前报道，2020年，字节跳动年收入2366亿元，同比增长111%；毛利190亿美元，同比增长93%。在蜜妹印象里，这似乎是字节跳动首次通过官方渠道披露财务数据。

尽管增速如此高，但字节跳动2020年全年经营亏损却达147亿元。

这似乎也并非字节跳动的首年亏损。此前据国外媒体报道，其在2017年略有盈利，但2018年亏损12亿美元。

2019年的盈亏情况蜜妹没有查到。在一众上市的互联网大厂里，字节跳动属于“少有”的还没有上市公司的那位，因而财务数据并不透明。

亏损的另一面，字节跳动营收等数据的高增速似乎也难以维持。

早在2019年，张一鸣就曾公开说，如果没有搜索场景的拓展和优质内容，今日头条的增长空间可能只剩4000万DAU。抖音的情况虽然好一些，但流量见顶也是迟早的事。

虽然互联网公司不以盈亏论英雄，但数轮融资融到的钱，没有哪个投资人不想加倍变现。

据企业预警通显示，目前字节跳动累计融资10次，最新一次G轮融资在2020年12月，金额不详。据路透社援引两位知情人士报道，美国私募股权公司红杉资本和KKR牵头了字节跳动最新一轮融资。

前9轮分别是：2012年3月9日，融资额500万元；2012年7月，融资额500万美元；2013年5月，融资额5000万美元；2014年6月融资1亿美元；2016年12月融资10亿美元；2017年9月2亿美元；2018年10月40亿美元……蜜妹算了下，前9轮的融资总额折合人民币大概340亿元。

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尽管估值蹭蹭地上涨，但什么时候才能“上岸”？

目前来看不确定性似乎依然很高。腾讯、百度从创立到上市大约都是6年左右；后起之秀拼多多更是从成立到上市不足3年。字节跳动到现在已经10年。此前字节跳动旗下抖音要上市的消息传得火热，如今也没了消息。

在蜜妹看来，监管趋严的如今，字节跳动及旗下公司已经错过了最佳上市时机。看看BAT近1年来蹭蹭下滑的股价就懂。中概股就更别说了，此前的大数据公司滴滴已经宣布要退市，可能要回港。

想象力方面，现阶段，字节跳动的年营收走到这个体量，再想达到过往200%的增长已经非常艰难。带流量、业务扩张的途径之一：投资，被压制之后，这一问题显得更加严峻。

虽然如业内人士表示的，战略投资部裁员并不等于不做投资了，而且战略投资部的人员向业务端转移早有发生，不是近期突然发生的。但监管在出拳，影响是必然的。

1月19日，九部门又发布了《平台经济规范健康持续发展的若干意见》，提出将查处平台经济领域垄断和不正当竞争。

告别“黄金时代”的互联网大厂们，还能讲出什么新故事？

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今日词汇：显性成本

Explicit Cost：是指厂商在生产要素市场上购买或租用所需要的生产要素的实际支出，即企业支付给企业以外的经济资源所有者的货币额。例如支付的生产费用、工资费用、市场营销费用等，因而它是有形的成本。

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