2021年，中国LED产业在疫情替代转移效应影响下出现了反弹增长，LED产品出口创历史新高。从产业环节来看，LED设备和材料营收出现较大增长，但是LED芯片衬底、封装、应用利润减薄，仍面临较大竞争压力。展望2022年，预计中国LED产业仍将在替代转移效应影响下保持二位数高速增长，热点应用领域将逐步转向智慧照明、小间距显示、深紫外消毒等新兴应用领域。

2022年形势的基本判断

(一)替代转移效应持续，中国制造需求旺盛

受新一轮疫情冲击影响，2021年全球LED产业需求恢复带来反弹性增长，我国LED产业替代转移效应仍然延续，上半年出口创历史新高。一方面，欧美重启经济，LED产品进口需求强劲反弹。中国照明电器协会数据显示，2021年上半年中国LED照明产品出口额达到209.88亿美元，同比增长50.83%，刷新历史同期出口纪录，其中向欧美地区出口占比达到61.2%，同比增长11.9%。另一方面，市场需求从2020年的强劲增长扭转为小幅萎缩。从全球市场占比来看，东南亚地区从2020年上半年的11.7%降低至2021年上半年的9.7%，西亚地区从9.1%降低至7.7%，东亚从8.9%降低至6.0%。由于疫情进一步打击了东南亚地区的LED制造业，各国被迫关闭多个工业园导致供应链受到严重阻碍，我国LED产业替代转移效应得以延续。2021年上半年中国LED产业有效弥补了全球疫情造成的供给缺口，进一步凸显了制造中心和供应链枢纽优势。

展望2022年，预计全球LED产业在“宅经济”影响下市场需求进一步提升，中国LED产业得益于替代转移效应发展看好。一方面，全球疫情影响下居民外出减少，室内照明、LED显示等市场需求持续增强，为LED产业注入新活力。另一方面，复工复产不确定性加大。赛迪智库预计，2022年中国LED产业替代转移效应将能够延续，LED制造和出口需求将保持旺盛状态。

(二)制造利润持续下滑，行业竞争更趋激烈

2021年中国LED封装和应用环节利润空间缩小，行业竞争更趋激烈;芯片衬底制造、设备、材料环节产能增量较大，盈利状况有望改善。LED芯片和衬底环节，国内8家上市企业2021年营收预计达到168.4亿元，同比增长43.2%。虽然2020年部分龙头企业平均净利润已降至0.96%，但得益于规模化生产的效益提升，预计2021年LED芯片和衬底企业净利润将出现一定提升，三安光电LED业务毛利率有望转正。LED封装环节，国内10家上市企业2021年营收预计达到386.4亿元，同比增长11.0%。2021年LED封装毛利率预计将延续2020年的整体下降趋势，但得益于增长更快的产量提升，预计2021年国内LED封装企业净利润将出现约5%左右的小幅增长。LED应用环节，国内43家上市企业(以LED照明为主)2021年营收预计达到971.2亿元，同比增长18.5%;其中10家2020年净利润为负。由于LED照明业务增长不能抵消成本增长，2021年LED应用环节(特别是照明应用)将出现较大萎缩，较大部分企业将被迫缩减或转型传统业务。LED材料环节，国内5家上市企业2021年营收预计达到49.1亿元，同比增长46.7%。LED设备环节，国内6家上市企业2021年营收预计达到196.3亿元，同比增长38.7%。

展望2022年，制造成本刚性提升将挤压中国大多数LED封装和应用企业生存空间，部分龙头企业关停并转趋势明显。但得益于市场需求提升，LED设备、材料企业受益明显，LED芯片衬底企业现状基本维持不变。赛迪智库统计，2021年中国LED上市企业营收达到1771.32亿元，同比增长21.3%;预计2022年仍将保持两位数高速增长，总产值将达到2148.4亿元。

(三)新兴应用投资增长，产业投资热情高涨

2021年，LED产业多个新兴领域进入快速产业化阶段，产品性能持续优化。其中，UVC LED光电转换效率已突破5.6%，已进入大空间空气杀菌、动态水杀菌、复杂表面杀菌市场;随着智能头灯、贯穿式尾灯、HDR车显、氛围灯等先进技术发展，车用LED渗透率不断上升，2021年车用LED市场增长预计超过10%;北美医用大麻种植合法化刺激LED植物照明普及，市场预计2021年LED植物照明市场年增长率将达到30%。目前，小间距LED显示技术已得到主流整机厂商认可，进入快速量产发展通道。一方面，苹果、三星、华为等整机厂商纷纷扩充Mini LED背光产品线，TCL、LG、康佳等电视厂商密集发布高端Mini LED背光电视。另一方面，主动发光Mini LED面板也已进入量产阶段。2021年5月，京东方宣布量产的新一代玻璃基主动式Mini LED面板，具有超高亮度、对比度、色域、可无缝拼接等优点。2021年，龙头企业和地方政府投资LED产业热情高涨。其中在下游终端领域，2021年5月，国内已投资65亿元建设Mini LED显示产业园，建成后预计产值超100亿元;中游封装领域，2021年1月，国内拟投资51亿元建设3500条小间距LED生产线，达产后预计年产值超过100亿元。预计2021年Mini/Micro LED全产业链新增投资将超500亿元。

展望2022年，由于LED传统照明应用利润下滑，预计将有更多企业转向LED显示、车用LED、紫外LED等应用领域。2022年，LED产业新增投资预计将维持目前规模，但LED显示领域由于竞争格局初步形成，预计新增投资将出现一定回落。

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