为进一步落实证监会党委关于资本市场人民性要求，保护投资者合法权益，5月15日，凯联资本为投资人带来了注册制时代下的资本市场变化和风险揭示等内容。

近年来，中国资本市场投资者数量持续攀升。中国结算官网最新数据显示，4月又新增100多万投资者，2023年累计新增投资者542万，目前投资者总数已达2.18亿，其中A股投资者2.17亿。

投资者作为资本市场最重要的参与主体之一，尊重投资者、保护投资者始终是资本市场持之以恒的主线，全面注册制的落地，也对投资者保护工作提出了更高的要求。

2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，交易所就配套规则向社会公开征求意见。

2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。

全面注册制是我国证券市场规范化发展的里程碑事件。实行全面注册制对投资者的素质要求进一步提高了，投资者更加需要终身学习。全面注册制实施之后，对机构投资者的要求越来越严格，对基金管理人在项目判断、投研能力、基金治理等方面也提出了更高的要求。

注册制改革后，投资者面对的将是一个优胜劣汰更为严酷的市场，新股发行将更加市场化，成长性高且具有较强研发创新能力的企业将有可能加速上市。由于成长性企业天然具有高风险的特征，因此投资者的选股难度会相应增加。这就要求投资者对相关产业链的研究更加深入，对新的模式、新的技术和新的产业落地等要具备更强的价值研判能力。

由于注册制对投资者的专业水平提出了更高要求，未来，部分个人投资者由于处于竞争劣势，可能因缺乏专业知识逐渐退出市场，市场投资者机构化趋势日渐明确，专业机构投资者比例提升，将掌握更多的资本市场定价话语权。随着注册制全面实行，退市机制将进入常态化运转新阶段，价值企业会相继涌入，问题企业则加速出清。

今后，凯联资本将聚焦优质企业，把握注册制时代下的新机遇，以专业的投资视角评判企业价值，为投资人带来长期回报。

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