10月24日晚间，通化东宝发布了集采后经营恢复正常的首份季度财报，营收已恢复至去年同期水平，盈利能力大幅改善。

分析人士称，通化东宝业绩的迅速恢复，不仅为市场注入了一剂强心针，也彰显了其在集采政策下的强大适应力和发展潜力。

业绩恢复，胰岛素类似物成增长引擎

2024年第三季度，通化东宝实现营业收入7.08亿元，同比下降2.41%，在产品降价的大前提下，收入已基本恢复至新一轮集采前的水平，显现出强劲的经营韧性；净利润1.64亿元，扭亏为盈。这一成绩的取得，得益于公司在胰岛素专项接续中成功以A类/A1类中选，在集采政策的推动下，公司胰岛素类似物大幅增长，销量实现翻倍，其中门冬系列胰岛素销量同比增长近400%。

值得注意的是，通化东宝胰岛素类似物收入占比提升至30%以上，已成为公司业绩增长的新引擎。

新品发力，产品结构持续优化

通化东宝不仅在胰岛素领域取得了显著成绩，其新品的持续放量也为公司业绩的增长提供了有力支撑。GLP-1产品利拉鲁肽注射液、SGLT-2产品恩格列净片、DPP-4产品磷酸西格列汀片等多款新品在报告期内的持续放量，不仅促进了公司产品结构的优化与升级，也展现了公司强大的内生发展动力与积极开拓新增长点。

研发投入，创新驱动未来增长

在创新研发方面，通化东宝同样不遗余力。2024年前三季度，公司研发总投入同比增长10.63%，全力推进在研管线进度。特别是在GLP-1产品研发上，公司取得了显著进展，如GLP-1/GIP双靶点受体激动剂和长效GLP-1产品司美格鲁肽注射液的临床试验均取得了重要进展。这些研发成果不仅为公司未来的发展提供了强有力的支撑，也展现了公司在创新领域的坚定决心。

国际化步伐，市场潜力巨大

通化东宝的国际化步伐同样值得关注。公司已通过欧盟EMA上市批准前GMP检查，这不仅标志着公司具备了欧盟市场的商业化生产条件，也为人胰岛素原料药在欧盟的顺利获批上市提供了有力保障。未来，随着公司产品在欧盟市场的推广，预计将极大地助力产品在发展中国家的获批上市，进一步扩大公司的国际市场份额。

提升股东信心，回购增持彰显决心

在股东回报方面，通化东宝同样表现出了高度的重视。公司通过分红、回购等措施，不断回报投资者，同时不断提高经营质量，提升企业价值。报告期内，公司公布了两期股份回购方案，拟回购共计2.6亿元-3.2亿元公司股份，用于股权激励及/或员工持股计划，以及注销以提高股东回报。此外，公司控股股东及其控制企业与公司董事长拟以8,000万元-1.2亿元增持公司股份，这一举措不仅彰显了管理层对公司未来发展前景的信心，也体现了提高股东回报的决心。

未来发展，值得期待

在医药行业的新常态下，通化东宝以其在胰岛素领域的深耕细作，以及在新品研发和国际化方面的积极布局，展现出了强劲的恢复势头和巨大的市场潜力。随着新一轮集采的深入执行，以及公司在创新研发和国际化方面的不断努力，通化东宝有望在未来实现更加稳健和可持续的增长。

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