近日，浙江医药（600216.SH）发布关于分拆子公司新码生物赴港上市预案，相关事项已通过董事会审议，将于4月27日由2026年第一次临时股东会审议。据公告，此次分拆旨在理顺业务架构、释放创新药板块估值潜力，拓宽融资渠道，进一步强化浙江医药在医药领域的综合竞争力，为全体股东创造更大价值。

作为国内原料药及维生素行业的标杆企业，浙江医药主营业务涵盖生命营养品、药品及医药商业，核心板块聚焦生命营养品与药品领域，其中生命营养品包括合成维生素E、维生素A、天然维生素E等多种产品，药品板块则涵盖抗耐药抗生素、抗疟疾类原料药及各类医药制剂、大健康产品，凭借稳定的产品矩阵和领先的市场地位，奠定了稳健的发展基础。

财务数据显示，浙江医药近三年经营状况稳健，财务基本面扎实，为本次分拆及后续发展提供了坚实支撑。2023年、2024年、2025年，浙江医药分别实现营业收入77.94亿元、93.75亿元、88.81亿元，归母净利润分别为4.30亿元、11.61亿元、8.73亿元，展现出强劲的经营稳健性。

此次拟分拆新码生物赴港上市，是浙江医药立足于自身稳定基本盘，布局创新生物药领域的重要举措，承载着公司向创新型生物制药企业转型的重要使命。

据悉，新码生物专注于创新生物药的发现、研发、生产及商业化，核心聚焦肿瘤、内分泌等重大疾病领域，尤其在ADC（抗体偶联药物）领域具备深厚的技术积累和领先的研发实力。自成立以来，新码生物已成功构建起从细胞培养、毒素合成、ADC偶联到临床前研究、临床研究的全产业链研发技术体系。依托与Ambrx公司的深度合作及自主建设的非天然氨基酸引入技术平台，新码生物实现了ADC药物偶联位点的定点、可控，确保药物的高度均一性，核心技术优势显著。

目前，新码生物核心ADC管线进展顺利，其中ARX788已完成Ⅲ期临床研究，即将申报上市，ARX305处于临床二期阶段，两款产品均具备较强的技术竞争力和临床应用价值，有望填补国内相关领域的临床需求空白。

作为创新药企业，新码生物正处于研发投入高峰期，核心管线临床试验推进、技术平台升级、人才团队建设等均需持续资金投入。此次分拆上市将成为其拓宽融资渠道、获得长期稳定资金支持的关键举措。

此次分拆上市对浙江医药的长期发展具有多重积极意义，将成为公司优化资源配置、实现高质量发展的重要契机。一方面，分拆后新码生物将获得独立的上市融资平台，能够有效引入资本市场资金，聚焦ADC药物研发与商业化，加速核心产品落地，进一步提升其在创新生物药领域的竞争力；另一方面，浙江医药可将更多资金、人力等资源聚焦于维生素等传统优势业务的升级与市场拓展，巩固行业龙头地位，形成“传统业务稳增长、创新业务谋突破”的双轮驱动发展格局。

据分拆预案，本次分拆不涉及浙江医药发行股份，不会影响公司股权结构。分拆完成后，浙江医药预计仍将维持对新码生物的控制权，新码生物的财务状况和盈利能力仍将体现在浙江医药的合并报表中。

从行业前景来看，全球及中国肿瘤药物市场持续稳步增长，ADC药物凭借靶向性强、全身毒性低、治疗效果显著的独特优势，成为近年来增长最快的细分领域之一，临床需求极为迫切。新码生物聚焦ADC领域的研发与布局，精准契合行业发展趋势，此次分拆上市后，将借助香港联交所的国际化平台，提升品牌影响力，吸引高端研发与商业化人才，进一步强化技术优势和市场竞争力，有望在快速增长的ADC市场中占据一席之地。

此次分拆不仅是新码生物实现独立可持续发展的重要一步，更是浙江医药优化业务架构、释放创新板块价值、提升综合竞争力的战略举措。从中长期来看，若新码生物顺利登陆港股，随着核心产品ARX788的商业化及其他研发管线的顺利推进，新码生物的行业技术储备和市场开拓能力将持续增强，有助于提升浙江医药未来的整体盈利能力和长期价值。

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