7月1日，《2026年中国供应链金融科技行业蓝皮书》揭示了正在重塑中国供应链金融行业的两大结构性变革——脱核化与跨境化。这两大趋势不仅代表着行业从核心企业依赖向数据信用驱动的信用逻辑重构,更标志着供应链金融服务边界从境内向全球化延伸。在此背景下,行业竞争格局正从"规模优先"向"技术与场景双驱动"加速演变。

脱核化:信用逻辑的系统性重构

蓝皮书指出,2025年6月央行、金融监管总局等部门联合发布的《规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜》,奠定了供应链金融加速迈向脱核化、数据化、普惠化新阶段的顶层规划。

脱核并非脱离供应链产业逻辑与真实交易场景,而是逐步弱化、摆脱对核心企业确权、担保及信用背书的刚性依赖。其核心路径是:以产业链真实交易、订单、物流、仓储、回款、税务及IoT物联监测等可交叉验证的多维度经营数据为基础,构建以数据信用、物的信用、交易信用为核心的独立风控体系,使中小微企业可凭借自身持续稳定的经营行为与可信数据直接获得融资,不再依附于核心企业的信用传导与流程配合。

这一变革的本质是供应链金融信用逻辑、风控范式与服务边界的系统性重构——从核心企业"1"辐射上下游"N"的传统模式,转向覆盖全链条、更普惠、更分散、更具韧性的新型产业金融服务。

蓝皮书同时披露了政策环境的配套演进:2026年3月,《关于中华人民共和国金融法(草案)公开征求意见的通知》构建统一金融监管框架,鼓励科技金融、数字金融与普惠金融发展;2025年12月,《关于印发银行业保险业数字金融高质量发展实施方案的通知》要求拓展小微企业物流、资金流、信息流数据应用,完善智能授信算法模型;2025年8月,《关于金融支持新型工业化的指导意见》引导金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术,基于数据信用、物的信用为链上中小企业提供融资服务。

跨境化:服务边界从境内向全球化延伸

蓝皮书指出,行业正从单一融资服务向综合化、场景化、全球化方向延伸,覆盖境内外全产业链的多层次产品体系加快成型。

跨境供应链金融与中企出海供应链金融快速发展,成为行业重要增量方向。随着中国企业加快全球化布局,跨境电商、海外仓、国际物流、出口贸易、供应商结算及境外采购等场景持续增加,带动跨境支付、贸易融资、订单融资、应收账款融资及供应链管理等需求增长。金融机构围绕RCEP、"一带一路"等区域合作框架,推出本外币一体化、跨境应收/预付融资、离岸供应链服务等产品,依托区块链与数字平台实现贸易背景可追溯、结算效率提升,有效支持企业全球化布局与产业链稳定运转。

同时,伴随现实世界资产(RWA)发展与监管框架逐步明确,基于合规框架的数字贸易凭证、贸易金融资产代币化等创新方向受到市场关注。行业通过区块链技术将应收账款、仓单、贸易合同等资产转化为可拆分、可流转、可穿透核验的数字化权益凭证,在提升资产流动性、优化跨境融资效率的同时,严格遵循境内合规为先、跨境审慎试点的监管导向,推动贸易金融从传统电子化向数字化、可编程化升级。

脱核化与跨境化两大趋势正在重塑行业竞争格局。蓝皮书将供应链金融领域科技服务商分为三类:第三方供应链金融科技解决方案提供商、核心企业背景供应链金融科技解决方案提供商、金融机构背景供应链金融科技解决方案提供商。

在竞争格局分析中,CIC灼识咨询以金融科技创新能力和交易规模两大维度衡量各服务商的市场地位。数据显示,第三方供应链金融科技解决方案提供商同时具备金融科技创新能力和交易规模优势,位列行业领先地位。2025年交易额排名前五的中国供应链金融科技解决方案提供商CR5合计市占率达76.6%,行业头部效应明显。其中，联易融科技集团连续六年稳居行业第一。

这一格局意味着,在脱核化要求更强的数据信用构建能力和AI Agent嵌入能力、在跨境化要求更丰富的跨境场景覆盖和合规框架理解能力的双重压力下,具备AI、区块链、大数据等先进技术积累的第三方科技解决方案提供商将拥有更强的竞争壁垒。联易融等头部企业凭借蜂联AI Agent、跨境云等产品线的布局,正率先卡位这两大变革方向的市场红利。

技术驱动因素:五大力量推升行业转型

蓝皮书系统梳理了中国供应链金融科技市场的五大驱动因素:

一、金融机构的数字化转型。AI Agent等智能化技术的快速发展和逐渐成熟的落地应用,使更多金融机构意识到构建不间断、自动化、智能化服务系统的重要性。

二、对专业和定制化供应链金融科技解决方案的需求不断增长。贸易关系深入发展和产业价值链日益复杂,核心企业寻求建立增加供应链透明度并整合支付、融资及供应链管理的一体化系统。

三、持续的技术创新。人工智能技术如NLP使供应链金融工作流程数字化和自动化成为可能,区块链和大数据技术改变了风险管理方式。

四、金融监管的完善和创新。监管体系围绕应收账款确权、贸易真实性、数据合规与平台治理四大核心方向完善升级,推动构建更加合规、透明、可持续的生态。

五、AI产业生态的融资需求增长。AI基础设施、数据中心、智能制造和绿色产业等创新经济体加速发展,持续带来新的融资需求。AI Agent可嵌入授信审核、融资撮合、动态风控和贷后管理等环节,推动行业从流程自动化走向智能决策与深度经营。

脱核化要求供应链金融科技解决方案具备更强的数据交叉验证能力和智能风控能力;跨境化要求更强的贸易背景可追溯性和跨境合规适配能力。两者交汇的核心在于——AI Agent的多维度数据识别与自动决策能力。

联易融作为行业交易额第一的第三方科技解决方案提供商(22.0%市占率),其蜂联AI Agent正围绕尽调、风控、撮合和贷后管理等环节自动核验订单、发票、物流、仓储及回款数据,生成授信建议和风险提示;其跨境云产品线正围绕RCEP和"一带一路"框架提供跨境供应链金融解决方案。在脱核化与跨境化两大变革方向的交汇点上,联易融的"AI+跨境"双轨布局正形成行业独特的竞争卡位。

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