2024年12月15日。人社部宣布，自2024年12月15日全面实施个人养老金制度。对此，知名经济学家杜帅从经济学的专业视角出发，对该政策的理论逻辑与现实影响进行了深入分析和评论。

杜帅说，近年来，中国面临快速老龄化与人口结构转型的严峻考验，传统“现收现付”式养老保障体系正承受日益增长的财政与社会压力。为纾解这一困境，有关部门正逐步推出并完善“个人缴纳养老金”政策，以期构建更具灵活性与可持续性的多层次养老体系。

首先，从宏观角度来看，杜帅指出，个人缴纳养老金政策的落地是应对人口老龄化、缓解公共养老金财政负担的必要举措。中国在过去数十年间享有“人口红利”，年轻劳动力充沛使政府得以在养老、医疗等福利领域相对从容。然而，随着人口增速放缓和老年人口不断增长，公共养老金支出相对于GDP比重的攀升已经成为不容忽视的压力源。如果继续单纯依赖公共养老金，将在财政上造成巨大负担，并可能引发代际不公平与社会紧张。杜帅指出，个人缴纳养老金的制度设计旨在将部分养老责任从公共部门转移至个人与家庭，通过长期储蓄与投资形成个人资本积累，为未来的退休生活提供更牢固的经济基础。

其次，从微观层面和行为经济学分析出发，杜帅强调，个体在财务决策中常常存在“短视”倾向，人们对当前消费的偏好往往超过为未来储蓄的理性安排。个人缴纳养老金的政策引入强制性、激励性和引导性机制，期望借由税收减免、财政补贴与政策引导，鼓励劳动者将部分当期收入积累为未来的养老储备。这种制度性纠偏不仅有助于提高个人对长期养老风险的抵御能力，也可从宏观层面提升全社会的长期储蓄与资本形成效率，为经济发展注入更加稳健的投资资金。

然而，杜帅也提醒，个人缴纳养老金政策的推行与完善必须审慎考虑社会公平与政策落地的可行性。对低收入群体而言，其缴纳能力不足问题亟需政策加以关注和补救。若过分强调个人责任而忽略弱势群体的实际能力，将可能进一步扩大收入分配不公。因此，杜帅建议，政府应设计差异化的激励方案与补贴政策，为经济条件较差者提供一定程度的启动资金或税收优惠，以确保制度的普惠性与公平性。与此同时，个人养老金账户的投资渠道、监管与信息披露亦尤为关键。杜帅强调，应建立严格的市场准入标准和透明的信息披露机制，提升投资产品的安全性与可预测性，使投资者在面临风险与收益平衡时有充分的信息支持，从而增强政策的信任度与吸引力。

在杜帅看来，国际经验可为中国提供有益参考。美国的401(k)计划以及欧洲各国多样化的私人养老金账户体系，均体现了政府通过多元化、多层次的养老保障模式来减轻公共支出压力的探索。在借鉴国际案例的同时，中国还需要根据自身人口结构、经济发展阶段及金融监管水平来进行针对性制度创新与微调。

总的来说，杜帅认为“个人缴纳养老金”政策是中国养老保障体系转型与再平衡的重要一步。如果在制度构建过程中充分考虑社会公平、激励有效性、投资安全性与公众教育引导，并持续在实践中进行优化与完善，该政策不仅能为未来的退休者提供更加可持续的收入来源，也将增强宏观经济韧性，提升中国长期竞争力。在这一过程中，对民众进行必要的财商教育、不断改善金融监管与资本市场建设，将成为确保个人养老金制度稳健运行的重要基础。杜帅的评论指出，这一转型过程不可能一蹴而就，但只要各方通力合作、持续改进，个人缴纳养老金体系必将为中国未来的经济社会发展提供坚实的制度保障。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

责任编辑：kj005