国投电力控股股份有限公司（以下简称公司或国投电力）（600886.SH）向特定对象全国社会保障基金理事会发行股票迎来新进展。

1月27日晚，国投电力发布公告称，公司向特定对象全国社会保障基金理事会发行股票申请获得中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）同意注册批复。

国投电力此次再融资事项（以下简称本次发行）先后通过公司董事会审议、国家开发投资集团有限公司批准、公司股东大会审议、上海证券交易所审核等程序，最终获得中国证监会同意注册批复。根据市场案例，有望在1个月内完成发行，届时随着募集资金到位，国投电力的总资产和净资产规模均将有所增长、资产负债率将进一步下降，公司财务结构将显著优化。

难能可贵的是，本次发行自提交申报材料至获得受理仅用时4天，获上海证券交易所审核通过仅用时74天，获中国证监会同意注册批复耗时不到1个月，作为2024年度市场第三大规模的再融资项目，取得这样的速度殊为不易。项目的高效推进，展现了“国投速度”，彰显国投品牌在资本市场的影响力。

资源禀赋独特，业务布局尽显优势

作为国家开发投资集团内唯一电力业务平台，国投电力主要从事各类型能源电力项目的开发、建设和运营，以清洁能源为主、水火风光并济，拥有优质高效的业务资产、境内外全面广泛的业务布局。公司始终坚持绿色、高质量发展，电源结构合理，投资能力较强。各电源间优势互补，抗风险能力较强。

【图：两河口水电站】

水电是公司最大的业务板块，资源禀赋优异，公司持股52%的雅砻江水电是雅砻江干流唯一水电开发主体，具有规模化开发及集中控制调度等突出优势。雅砻江流域水量丰沛、落差集中、水电淹没损失小，规模优势突出，梯级补偿效益显著，运营效率突出，经济技术指标优越。该流域可开发水电装机容量约3,000万千瓦，在我国13大水电基地排名第3。截至2024年末，国投电力已投产水电装机2130万千瓦，在建及核准水电装机372万千瓦。

募资赋能发展，资本运作意义重大

本次发行助力国投电力清洁能源项目建设。据公告，本次定增拟发行约5.50亿股，募集资金人民币70.00亿元，扣除相关发行费用后将全部用于建设孟底沟水电站项目和卡拉水电站项目。据悉，孟底沟水电站、卡拉水电站均是雅砻江中游七级开发方案中的重要项目。

值得注意的是，本次定增在资本市场上具有突出的示范意义。国投电力通过定向增发引入社保基金会作为战略投资者，是支持中长期资金入市的积极实践。通过本次发行，上市公司将引入社保基金会作为战略投资者，并充分发挥其长期资金和耐心资本优势，对提高资本市场内在稳定性与提振投资者信心具有引领和示范作用。此外，社保基金会具有丰富的战略性资源，有能力按上市公司需求对接各类战略性资源，助力提升上市公司核心竞争力、创新能力和盈利能力。

【图：柯拉一期光伏电站】

专业投资机构对此次定增价值普遍较为认可。海通证券分析认为，国投电力引入社保战略投资，雅砻江建设加速；发展清洁能源可有效借助雅砻江水风光一体化调节优势及存量火电资产的调节能力，（募投）项目盈利能力及稳定性有保障。

深化提质增效，提升资本市场认同

凭借连续八年获得上交所信息披露A级评价，国投电力本次发行适用“快速审核”。

国投电力经营稳健，盈利能力不俗。2023年，国投电力实现营业收入、归母净利润分别为567亿元、67.05亿元，同比分别增长12.32%、64.31%，经营业绩创历史新高。进入2024年，在前三季度国投电力实现营业收入、归母净利润分别为443.95亿元、65.78亿元，同比分别增长4.34%、8.69%，业绩保持增长。

此外，公司连续两年被评为中国上市公司协会董事会最佳实践案例、入选央企ESG·先锋100指数、荣获中国上市公司投资者关系天马奖等多项荣誉。2024年，国投电力深入贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，提出“提质增效重回报”行动方案，并承诺2024至2026年现金分红比例不低于55%，公司在资本市场的投资价值得到不断提升。

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