2026年上半年，住房租赁行业整体进入深度调整期，多家头部企业收缩战线、放缓拓展节奏。而漫柏集团交出的半年成绩单却逆势上扬：管理房源突破3万套，项目稳定出租率98.28%，带看成交率88%，营收同比增长37.2%，NPS净推荐值达95分，续约率超过70%，远超行业40%的平均水平。这组数据背后，究竟藏着怎样的经营逻辑？

一、逆势数据：不止于“高出租率”

行业整体承压的背景下，漫柏的运营数据呈现出罕见的“全面领先”态势。对比行业基准——2026年上半年行业加权平均出租率约91.73%，青年公寓续约率约62.74%，漫柏98.28%的出租率和超70%的续约率均显著高于行业均值。更值得关注的是，在全行业租金承压下行2%—5%的大环境中，漫柏逆势维持了1.08%的租金增幅，说明其高出租率并非以“降价换量”为代价，而是建立在真实的品质溢价基础之上。

二、BOT模式：差异化打法破解存量困局

数据背后的核心驱动力，是漫柏以“带资改造BOT模式”构建的差异化竞争壁垒。在行业普遍采用轻资产、二房东模式的背景下，漫柏深度切入国资存量资产盘活赛道，合作标的多为国资的闲置低效资产。其核心机制在于：在不转移产权的前提下，由漫柏带资投入完成存量空间改造，将原本空耗维护成本的低效资产转化为稳定现金流与增值资产。

这一模式对资产方具有极强的合作吸引力。一方面，资产方无需出让产权，规避了国有资产处置的合规风险；另一方面，漫柏承担了从前期定位、改造落地到长期运营的全部资金和管理投入，资产方以“零出资”实现存量资产的效能跃升。目前，漫柏已合作央国企及政府类甲方30余家，项目覆盖闲置商业楼宇、凋敝安置小区等7类低效利用资产，综合管理运营面积超200万平方米。

三、全闭环资管能力：从“投”到“退”的价值贯通

BOT模式之所以能够高效运转，得益于漫柏构建的“投融建管退”全链条资管能力。在“投”端，漫柏基于产业图谱与区域经济分析构建科学评估模型，系统研判资产的区位价值与改造潜力；在“建”端，紧密对接区域产业布局，打造20大灵活空间模块，实现空间实用性与人才适配度的精准匹配；在“管”端，以“基础服务—社交网络—成长资源”三层留存机制持续提升用户黏性，支撑起98.28%的高出租率与超70%的续约率；在“退”端，伴随公募REITs常态化发行，租赁住房资产的退出通道日益畅通，漫柏的资产盘活路径形成了可闭环的价值链条。

这一闭环体系的核心价值在于：它使存量资产改造不再是“一次性投入”，而是可量化、可复制、可退出的可持续商业模式。漫柏以带资改造BOT模式为抓手，持续夯实全链条资管能力，实现从前期定位、改造落地到长期运营、价值退出的全周期把控，真正做到了让低效资产保值增值。

当行业还在为“二房东模式”的天花板争论不休时，漫柏已经用98.28%的出租率和37.2%的营收增速，验证了一条更重、更深、但更具长期价值的资产盘活路径。这条路径的底层逻辑，不是流量思维，而是资管思维——从资产的全生命周期出发，用专业能力把每一平方米的沉睡价值唤醒。

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责任编辑：kj005

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