当寒潮成为行业的“统考”，锅圈深挖供应链、锻造效率体系，赢得了“旺季从容、供销两旺”的确定性增长。

立冬过后，寒潮席卷全国，也点燃了“暖经济”的一把火。火锅作为冬日餐桌的主角，率先进入消费旺季。当不少企业还在为短期爆单疲于奔命时，锅圈食品（股票代码：02517.HK，以下简称锅圈）却展现出截然不同的节奏——自有工厂有序运转，万家门店供销两旺。

这并非仅靠季节红利，而是锅圈以“社区央厨”为核心，将多年积累的供应链能力与产业深度，在旺季需求中系统化兑现。本质上，这是一场基于系统能力的“确定性”胜利。

从“看天吃饭”到靠“系统吃饭”夯实旺季增长逻辑

火锅行业长期有“看天吃饭”的特点，但锅圈正逐步改写这一逻辑。

2025年三季度同比显著增长，反映其出色的经营效率与成本控制能力。在传统的火锅旺季，锅圈展现的不仅是销量上涨，更是一套可复制、可持续的运营体系。

这一成绩背后，是锅圈将季节波动转化为稳定增长的系统能力。当降温成为整个行业的“发令枪”，锅圈的从容不迫，早在天气转冷之前就已注定——不依赖风口，而依靠一套深耕数年的高效机制。

（一）产品破局：健康化与爆品策略的双轮驱动

锅圈的产品力，建立在对从原料到成品的全链条控制之上，也由此确保了品质的稳定与产出的高效。

随着健康消费理念深入人心，火锅食材持续升级，健康品类成为新增长点。2025年，锅圈围绕清洁标签、安食严选、溯源认证三大方向，持续进行SKU的迭代/替换，目前已完成百余款。

锅圈郑州某门店店长透露，今年冬天除了牛油底料持续热销，番茄火锅汤料也表现抢眼。“这款号称‘可以喝’的底料，除了涮火锅，还能用于日常烹饪，特别受健身人群欢迎。配料干净，营养健康。不论一个人或家庭用餐都合适。”

该产品刚斩获“全球零售自有品牌产品亚洲展-自有品牌金星奖”，从原料到包装全面贯彻健康理念：选用北纬40-46°黄金产区的新疆番茄，通过二维码溯源系统实现信息透明；“不辣”“0色素、0甜味剂”等核心卖点，精准契合健康消费群体的需求。

此外，如云南菌汤丸滑火锅、苗家酸汤牛肉火锅组合，及包括野生原料野笋花、低GI龙口粉丝、低嘌呤炸豆皮等产品，也都顺应了当下健康养生趋势，满足家庭多元用餐场景，展现出中国火锅文化的丰富性，也为冬季销售注入活力，印证了健康化转型的市场潜力。

锅圈还通过布局上游工厂，进一步将供应链控制力转化为高效的产品输出。

这些围绕消费需求所做的主动调整，持续推动门店业绩及上游产能同步提升。

（二）场景延伸：全渠道触达与消费体验重塑

锅圈通过多场景布局与下沉渠道，将产品精准送达亿万餐桌，完成价值的最终落地。

24小时无人零售。 深夜11点，郑州金水区一家锅圈门店，灯火通明的无人门店依然忙碌。刚加完班的小李，在地铁上通过锅圈商城下单了肥牛卷和番茄汤料。15分钟后，骑手到店自助取货，按照指引自助拣货后，扫码核验打包送到小李家中。该模式不仅覆盖了深夜加班、宵夜等长尾场景，也通过全时段运营拉长了经营周期，让“随时吃火锅”成为现实。

锅圈露营。锅圈露营开辟了户外消费新场景，冬日周末露营地，大家围坐享用香辣牛肉、酸菜鱼等食品，将烟火气与自然氛围融合为独特的消费体验。项目负责人李珂表示，周末高峰期露营区上座率可达100%，食材常当日售罄，这类场景创新不仅实现产品的多渠道复用，也打开了新的增量市场。

下沉市场成为重要增长极。国庆假期，在湖北某县级市，从上海返乡的赵女士带着母亲走进镇上的锅圈门店。“没想到老家也有锅圈，虾滑和在上海买的一样新鲜，价格还更实惠。”她们选购了一整套酸菜鱼火锅套餐，作为家人团聚餐食。据负责人杜志豪介绍，为适配下沉市场，自去年年底到现在，公司已累计迭代近九十款产品，主打高性价比。目前，乡镇门店业绩增长显著。良好的盈利模型正推动乡镇店进入快速扩张期。

截至2025年6月30日，锅圈乡镇门店年内净新增270家。随着网络持续下沉，锅圈在下沉市场的渗透率不断提升，成为支撑业绩增长的重要支撑之一。

锅圈通过线上线下一体化运营，实现了对消费者的全域触达。线上，以官方APP、小程序为核心阵地，并入驻主流第三方平台，满足便捷下单与即时配送需求；线下，遍布全国的超万家社区门店、24小时无人零售及特色露营场景，则提供了可感知、可体验的实体网络。

其全渠道协同的核心成效，直接体现在截至11月8日已突破6000万的庞大会员规模上。这一数字背后，是高效的闭环运营：线上流量引导至附近门店履约，而线下消费体验又反哺线上私域留存，所有会员数据与行为均汇入数字化中台，实现精准触达与个性化服务。这套“线上引流、线下体验、数据驱动”的体系，最终将“人、货、场”高效匹配，奠定了其全域增长的基础。

系统支撑：何以保障旺季亦从容

火锅行业的业绩表现，长期受季节性波动影响。锅圈的应对之策，在于以数字化与柔性供应链，将不可控的波动转化为可管理的平稳流量。

（一）供应链协同：以“单品单厂”与柔性生产响应需求波动

在河南鹿邑的澄明产业园，锅圈自有工厂和一肉业的生产线正全力生产。近两个月逐渐进入产能高峰，生产经理李克彦介绍，今年产能较往年有明显提升，得益于锅圈“以销定产”的C2F模式。

锅圈的信息化供应链中台，能实时反馈全国门店的动销数据，使前端需求变化迅速传导至生产端，工厂据此灵活调整产能。这不仅避免了旺季“断炊”，也防止了淡季库存积压，形成供销之间的良性循环。

通过“单品单厂”的专业化分工，锅圈在核心品类布局了7家自有工厂。鹿邑与广元的澄明、苗苗酸汤专注调味料；丸来丸去、欢欢小龙虾、逮虾记主攻丸滑水产；和一工厂则深耕牛肉产品。这种高度协同的供应链布局，成为其在旺季保持高效、稳定输出的关键支撑。

（二）会员生态：数据驱动精准运营与复购提升

锅圈的效率优势，最终通过超过6000万会员（截至2025年11月8日）转化为稳定的增长基础。这不仅体现为5.9亿元（截至2025年6月30日）的会员储值金额，更在于其通过数字化中台，将用户行为数据转化为精准的生产与运营指南。

通过对会员的分层运营与精准触达，锅圈培育出复购率更高的高价值用户群体。从单一的会员关系管理升级为对整个家庭消费单元的深度绑定，步入家庭场景绑定与用户资产深化阶段。一位来自上海的“三星会员”李女士表示：“现在周末家庭聚餐的首选就是锅圈。升级后免费配送太方便了。感觉品牌真的在关心我们老顾客的需求。”

在销售旺季，这份基于信任的消费力集中释放，也成为销量最可靠的保障。目前，会员订单构成了门店经营的基本盘，其消费数据也实时反馈至供应链与产品部门，使“好吃方便还不贵”从一句口号，进化为经海量用户验证的精准交付系统。

价值沉淀：从效率优势到品牌护城河

锅圈在火锅旺季的稳健表现，逐步沉淀为可持续的商业模式和品牌资产。

稳定的业绩增长持续赢得资本市场认可。10月底，锅圈发布第三季度经营数据，预计实现收入约18.50亿元至20.50亿元，同比增长13.6%至25.8%；核心经营利润约人民币6,500万元至7,500万元，同比增长44.4%至66.7%。多家券商机构给予积极评价，看好其长期发展潜力。

高效的运营体系也构筑起竞争壁垒。通过“工厂－中央仓－门店”的极简链路，锅圈去除中间冗余环节，实现成本优化。

品牌信任度持续增强。从“在家火锅烧烤，就找锅圈”到“在家吃饭就锅圈”，再到覆盖一日四餐的餐饮解决方案，锅圈正从食材供应商升级为家庭餐饮解决方案提供者。

结语：

锅圈的“暖实力”，本质上是一场效率的系统性胜利。

当不少同行仍在应对季节性波动时，锅圈已构建了一个响应敏捷、运行高效的餐饮零售生态——从万店门店到垂直整合的供应链，从爆品策略到会员生态，每个环节都围绕“好吃方便还不贵”的用户价值展开。

这正是锅圈能够穿越周期、持续成长的根本。季节会更替，消费会起伏，但深耕效率所建立的竞争优势，已成为锅圈最坚实的护城河。

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